Kabaret Elita został założony w 1969 roku przez studentów Wydziałów Elektrycznego i Elektroniki Politechniki Wrocławskiej, Jana Kaczmarka, Tadeusza Drozdę i Jerzego Skoczylasa oraz (niestudenta) późniejszego piosenkarza Romana Gerczaka.

Zespół dość wcześnie opuścili Drozda i Gerczak, za to na ich miejsce przyszli Leszek Niedzielski i Stanisław Szelc, którzy pozostali w składzie do dzisiaj. Kierownikiem muzycznym i kompozytorem zespołu był zmarły 25 czerwca 2005 r. Włodzimierz Plaskota. Za swojego mistrza członkowie kabaretu uważają zmarłego w 1992 r. Andrzeja Waligórskiego.

Kabaret początkowo występował na festiwalu studenckim FAMA, a w 1971 r. zdobył główną nagrodę na Festiwalu Piosenki Polskiej w Opolu. Od początku jest znany ze swoich piosenek ("Kurna Chata", "Hej, szable w dłoń", "Do serca przytul psa", "Nie odlecimy do ciepłych krajów", "Czego się boisz głupia", "Warto było czekać" i wielu innych). Od wczesnych lat 70. współpracuje z Programem III Polskiego Radia tworząc magazyny satyryczne, z których najbardziej znane jest "Studio 202" (obecnie najstarsza audycja rozrywkowa w Polskim Radiu). Tytuł ten jest nazwą redakcji we wrocławskim oddziale Polskiego Radia, zatrudniającej grupę kabaretową i kierowanej wówczas przez Andrzeja Waligórskiego. Związał się on z zespołem na stałe jako autor wielu tekstów. Kabaret współtworzył również magazyn satyryczny "60 minut na godzinę" (w tym słuchowisko Rycerze).

Obecnie grupa występuje w kraju i za granicą na koncertach, bierze udział w programach telewizyjnych i kontynuuje działalność radiową. Grupa prowadziła program "TelePeReLe" emitowany w Programie Drugim Telewizji Polskiej. Z udziałem członków kabaretu nakręcono również serial "Chłop i baba" (według pomysłu Stanisława Szelca) emitowany w TVP2.